Influencia de las redes sociales en el precio de las viviendas

Redes sociales y mercados de vivienda

Michael Bailey, Ruiqing Cao, Theresa Kuchler, Johannes Stroebel
Documento de trabajo NBER No. 22258
Emitido en mayo de 2016



Documentamos que las experiencias recientes de precios de la vivienda dentro de la red social de un individuo afectan sus percepciones sobre el atractivo de las inversiones inmobiliarias y, a través de este canal, tienen grandes efectos en su actividad en el mercado de la vivienda. Nuestros datos combinan información de redes sociales anónima de Facebook con datos de transacciones de vivienda y una encuesta. Primero mostramos que en la encuesta, las personas cuyos amigos geográficamente distantes experimentaron mayores aumentos recientes en el precio de la vivienda consideran que la propiedad local es una inversión más atractiva, con mayores efectos para las personas que regularmente discuten dichas inversiones con sus amigos. Con base en estos hallazgos, presentamos una nueva metodología para documentar los grandes efectos de las expectativas del mercado de la vivienda en las decisiones de inversión de vivienda individual y los resultados agregados del mercado de la vivienda. Nuestro enfoque explota de manera plausible la variación exógena en las experiencias recientes de precios de la vivienda de amigos geográficamente distantes de individuos como cambiantes de las expectativas del mercado de vivienda local de esos individuos. Las personas cuyos amigos experimentaron un incremento de 5 puntos porcentuales en el precio de la vivienda en los últimos 24 meses (i) tienen 3.1 puntos porcentuales más de probabilidades de pasar de alquilar a ser propietarios en un período de dos años, (ii) comprar una casa 1.7 por ciento más grande, ( iii) pagar un 3,3 por ciento más por una casa determinada, y (iv) hacer un pago inicial un 7% más grande. De manera similar, cuando los amigos de los propietarios experimentan cambios de precios de la vivienda menos positivos, es más probable que estos propietarios se vuelvan inquilinos y más propensos a vender sus propiedades a un precio menor. También encontramos que cuando las personas observan una mayor dispersión de las experiencias de precios de la vivienda entre sus amigos, esto tiene un efecto negativo en sus inversiones de vivienda. Finalmente, mostramos que estas respuestas a nivel individual se agregan para afectar los precios de la vivienda a nivel del condado y el volumen de negociación. Nuestros hallazgos sugieren que las experiencias de precios de la vivienda de amigos distantes geográficamente podrían proporcionar un instrumento válido para el crecimiento del precio de la vivienda local.

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